【全球时快讯】思源电气：有知名机构高毅资产参与的多家机构于1月15日调研我司
来源：证券日报 2023-01-16 07:41:45
2023年1月15日思源电气（002028）（002028）发布公告称招商证券、鹏华基金、景顺长城、富国、中金公司（601995）、鹏扬基金管理有限公司、唐融投资、华融证券、国投信托-景泰复利、安信自营、上海睿郡资产、兴全、中银国际证券、国海证券、长江证券、长信基金管理、深圳市领骥资本、北京联创投资、惠升基金、交银施罗德、深圳展博、江西彼得明奇、睿远、贝莱德投资、宝盈基金、中邮创业基金、兴证全球基金、安信基金、高毅资产、长信基金、嘉实基金、易方达、泰康、国泰、广发、汇添富、华泰保险于2023年1月15日调研我司。
具体内容如下：
问：2022 年电力设备招标超预期，请展望 2023 年和 2024 年主电网需求的增长是否可持续？
【资料图】
答：、2022年电网的投资是低于我们的预期，尤其是特高压方面的投资。但总体来说电网投资的增长是平稳的，2023年疫情管控的全面放开、阻碍因素的减少、电网投资的增加等，对公司业务的发展都是有利的。
问：2023年公司能否在特高压项目中实现参与常态化招标，对份额的预期是多少？
答：公司会全面参与特高压的投标，主营产品会维持相应份额；公司 500kVGIS白鹤滩-江苏项目的良好交付和稳定运行，为常态化中标奠定了基础。
问：公司关于储能业务的规划是什么？
答：场站级储能是一个长期的战略机会，公司对这个业务的投入策略是稳扎稳打，目前还处于产品研发阶段，市场的准备工作已经开始，希望 2023 年有所突破；户储也在积极准备，相关产品陆续上市，主要布局海外；这两个业务都在积极推进，也已经制定了短期和中长期的目标，期望成为思源公司新的业务增长点。
问：储能产品电芯是外购吗？ 有没有自产电芯的规划？
答：电芯目前是外购，其他部分都可以自制。电芯在投入研发和供应链建设，但暂不考虑应用在大储业务方向。
问：2023 年 GIS、变压器、思弘瑞的主要订单和收入目标是多少？预期增长幅度最大的子公司是哪个？
答：2023年订单、收入目标目前还在规划中。GIS、思弘瑞 、清能、变压器产线会继续快速增长。
问：请分享海外市场的近况
答：公司对海外市场依然长期看好，海外市场增速也会高于国内的速度。疫情三年，抑制了公司海外业务的发展，在开拓新客户的上面困难重重。随着疫情管理的放松、国际运费变化、全球新能源建设等积极因素，公司海外业务会稳定提升。
问：海外盈利能力会有改善吗？
答：海外盈利能力会继续提升，之前困扰是海外运费，比如主变产品，运费占比较高，很影响竞争力。
问：变压器应用领域主要是在中低压还是特高压？
答：变压器业务目前聚焦在高压电力变压器，一般指的是 110kV以上、500kV以下油浸式电力变压器，变压器业务目前不涉及特高压。
问：公司未来 1-2年，重点业务是哪些？长期业务规划重点是什么？
答：每一个业务领域都有自身的发展规划和布局，大致分为产粮、突破、探索三个类型。各业务线都有自身的布局个重点，保证了公司业务长期可持续的发展。
问：公司研发投入在哪个业务里较多？
答：0公司对具有较大增长潜力的业务投资相对比较大，比如汽车电子电器、储能、电网智能化等，传统业务投入较稳健。
问：大储电芯现在外购为主，其他部件比如 PCS 等是否自制？
答：1其他部件公司都能自制。
问：请介绍下公司海外重点市场订单占比
答：2海外各大区订单占比较平衡，2022年美洲、欧洲与中东、亚太和俄语区、非洲等区域总体体量相似。
问：公司海外客户渠道形式？
答：3目前海外以直销为主。
本次交流内容主要是对公司的生产经营等情况进行交流沟通，无未公开重大信息。
思源电气（002028）主营业务：输配电设备的研发、生产、销售及服务
思源电气2022三季报显示，公司主营收入70.02亿元，同比上升14.37%；归母净利润7.86亿元，同比下降11.6%；扣非净利润8.09亿元，同比下降6.02%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入26.57亿元，同比上升16.38%；单季度归母净利润3.13亿元，同比下降2.07%；单季度扣非净利润3.45亿元，同比上升8.49%；负债率38.77%，投资收益545.73万元，财务费用-7410.19万元，毛利率26.02%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为51.12。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4166.81万，融资余额减少；融券净流出1740.94万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，思源电气（002028）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
